加拿大银行可能会在市场预期之外更大幅度地降低利率,以应对当前的经济挑战。据资本经济公司北美副首席经济学家斯蒂芬·布朗表示,虽然市场普遍预期加拿大银行在下周会议上将保持其基准利率不变,但自10月以来的经济和通胀变化可能促使其调整政策。
近期通胀降温和经济放缓已使市场从关注加息转向
降息。当前投资者预计到4月份将有25个基点的降息,3月份有75%的降息几率,甚至下周也有20%的可能性。布朗认为,下周降息的可能性被高估,但同时指出市场可能低估了2024年政策放松的程度。
由于自10月份以来国际油价下降,低于加拿大银行的预期,加上汽油价格的降低,资本预计本季度头条通胀率将平均为3.1%,低于银行预测的3.3%。此外,今天公布的国内生产总值数据显示,第三季度经济以1.1%的年化速度收缩,低于银行预测的0.8%。这些因素可能促使加拿大银行调整其货币政策。
加拿大银行行长蒂夫·马克莱姆已经暗示可能会降息。他上周表示,只要通胀明显趋于2%的目标,就可以开始降息。资本预计,银行需要看到这一趋势近六个月,这使得3月或4月成为开始降息的最有可能的时期。
然而,市场目前只预计2024年将降息95个基点,而资本认为银行可能需要更多的降息幅度。布朗强调,仅100个基点的降息不足以防止政策立场变得更加紧缩,银行可能需要实施200个基点的降息,以避免货币政策对经济增长造成进一步影响。
此外,加拿大房市的放缓也是银行需要考虑的因素。虽然房价正在下降,但银行可能会采取更谨慎的方法,以避免引发另一轮房价上涨。消费者信贷增长放缓至30年来最慢,这进一步强化了对经济增长的担忧。
今天,加拿大统计局将公布9月份和第三季度的国内生产总值数据,预期显示经济增长疲弱。同时,其他经济指标如就业、工资和小时数调查,以及美国的初次失业救济申请和个人收入与消费数据,都将对市场产生影响。
在这个充满挑战的经济背景下,加拿大银行的政策决定将受到密切关注,其对加拿大经济未来走向的影响不容小觑。
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